Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Análisis vertical
y horizontal. En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación
absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o
decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que
permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno,
regular o malo.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida
o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se
procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La fórmula
sería P2-P1.
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue
de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o
tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a
otro, se debe aplicar una regla de tres simple. Para esto se divide el periodo
2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para
convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%.
Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo
anterior.
De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se
requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir,
que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es
precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de
los estados financieros en el periodo objeto de análisis.
Veamos un ejemplo:
A partir del siguiente cuadro analicemos:
Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuáles han sido las
variaciones de cada una de las partidas del Estado de Situación Patrimonial o simplemente Balance.
Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las
causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las
mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto,
y posiblemente haya otras con un efecto neutro.
Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con
las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la
eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos,
puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado.
La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones
y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las
consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a
mejorar los puntos o aspectos considerados débiles, se deben diseñar
estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar
medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como
producto del análisis realizado a los Estados financieros.
El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los
distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a
una conclusión acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder
tomar decisiones más acertadas para responder a esa realidad.
Este ejemplo sólo se hizo con el Balance. Para hacer
el análisis a un Estado de resultados se sigue el mismo procedimiento y los
mismos principios, por lo que no debería presentar problema alguno.
¿Qué es un análisis vertical?
El análisis vertical es la herramienta financiera que
permite verificar si la empresa está distribuyendo acertadamente sus activos y
si está haciendo uso de la deuda de forma debida teniendo muy en cuenta las
necesidades financieras y operativas.
¿Cómo elaborar un análisis vertical?
Es bueno tener en cuenta que el objetivo del análisis
vertical es determinar que tanto porcentual representa cada cuenta del activo o
del pasivo dentro del subtotal de sus afines o del total de ellas, para lograrlo se halla la relación entre la
cuenta que se quiere determinar, por ejemplo la caja, y el subtotal de la
cuenta afín, en el caso sería con el activo disponible o con el total del
activos y luego se procede a convertir esa relación en porcentaje multiplicando
por 100. Un ejemplo de análisis vertical del activo disponible seria:
ACTIVO
|
Valores
|
Análisis vertical
|
|
Activo disponible
|
|||
Caja
|
3.000
|
3.000 / 85.000 x 100
|
3,53%
|
Bancos
|
5.000
|
5.000 /85.000 x 100
|
5,88%
|
Inversiones
|
2.000
|
2.000 / 85.000 x 100
|
2,35%
|
Deudores
|
25.000
|
25.000 / 85000 x 100
|
29,41%
|
Inventarios
|
50.000
|
50.000 / 7 85.000 x 100
|
58,82%
|
Subtotal activo disponible
|
85.000
|
100,00%
|
Luego de haber encontrado la relación porcentual a cada
cuenta con respecto al subtotal o total según sea el caso, se inicia el
análisis e interpretación de cada cuenta.
¿Cómo interpretar el análisis vertical?
Lo primero que se debe hacer para una buena interpretación
de los datos numéricos arrojados en el análisis vertical es conocer muy bien la
empresa a estudiar (por su actividad, por su tamaño, por su régimen jurídico,
por su estilo de venta, por su origen de capital, por estilo de endeudamiento,
por su objeto social, etc.)
Lo anterior es el fundamento que soportará el diagnóstico
por ejemplo; si la empresa por su tamaño es una microempresa, por su actividad
es comercial y no utiliza apalancamientos financieros, los seguro es que no
puede soportar un estilo de ventas al crédito, entonces la concentración
porcentual en cuentas por cobrar a clientes debe ser mínima o ceros cualquier
dato en contrario deberá objetarse.
Además para que el análisis sea acertado se debe tener presente situaciones como las que se detallan
a continuación:
· Si la tasa
porcentual que represente una cuenta debe ser baja o alta; por ejemplo en el
pasivo del corto plazo debe haber una tasa porcentual baja ya que lo contrario
significaría que un plazo de tiempo muy corto habrá una erogación de dinero muy
alto que pondría a la empresa en riesgo de iliquidez. Por el contrario la tasa
porcentual del pasivo a largo debe ser alta ya que lo recomendable es trabajar al máximo el dinero de terceros
obviamente cuidando la tasa de oportunidad y el nivel de endeudamiento. La tasa
porcentual de las cuentas por cobrar de una empresa de ventas al contado deber
ser baja por el contrario si la empresa vende al crédito puede ser alta.
· El tipo de
empresa a analizar para medir la importancia de lo que se refleje
porcentualmente, ya que no es lo mismo
un 70% en el inventario de materia prima de una procesadora de productos
perecederos que en una fábrica de puntillas de acero o un 9% en la caja de una comercializadora al contado de
artículos de promoción que en una comercializadora a financiación de
electrodomésticos. Lo anterior permite deducir que cada unidad empresarial debe
ser analizada de acuerdo a su clasificación.
· El origen de
cada cuenta y por qué se encuentra ubicada como aparece en el cada estado
financiero al que pertenece. Por ejemplo la cuenta inversiones temporales
pertenece al activo corriente porque al igual que todas sus afines se puede
convertir rápidamente en dinero contante y está después de caja y de bancos
porque es la opción última de poner a ganar algún interés al dinero sobrante
pero que se va a requerir en cualquier momento. Por otro lado la caja es la
cuenta donde está el dinero contante por eso es la cuenta que parece en primer
renglón del activo corriente, pero ahí no produce rentabilidad y el dinero
ocioso es castigado por la inflación. Los activos son los bienes y derechos que
posee una persona natural o jurídica y los activos fijos, representan los
bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos,
edificios, equipos, etc.), entonces una empresa de servicios debe tener el
mínimo porcentual posible en la cuenta de
activo fijo
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